Für Unternehmen in einer wirtschaftlichen Schieflage gibt es mehrere Alternativen zur Insolvenz: außergerichtliche Einigungen mit Gläubigern, außergerichtliche Restrukturierungsmaßnahmen, den präventiven Restrukturierungsrahmen nach dem StaRUG sowie staatliche Förderprogramme und Liquiditätshilfen. Welches Instrument geeignet ist, hängt vom Ausmaß der Krise, der Liquiditätslage und der Bereitschaft der Gläubiger ab. Die folgenden Abschnitte erläutern die wichtigsten Optionen und wann sie sinnvoll eingesetzt werden können.

Wann ist eine Insolvenz wirklich unvermeidbar?

Eine Insolvenz ist dann unvermeidbar, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig ist oder eine Überschuldung vorliegt, ohne dass realistische Aussichten auf eine Sanierung bestehen. Die Insolvenzordnung (InsO) verpflichtet Geschäftsführende in diesen Fällen, ohne schuldhaftes Zögern einen Insolvenzantrag zu stellen. Solange jedoch Handlungsspielraum besteht, lohnt es sich, Alternativen zu prüfen.

Entscheidend ist der Zeitpunkt der Erkenntnis. Wer eine Krise früh identifiziert, also bevor Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung eintreten, hat deutlich mehr Gestaltungsmöglichkeiten. Die bloße Illiquidität in einem bestimmten Moment bedeutet noch keine zwingende Insolvenz, wenn das Unternehmen in absehbarer Zeit wieder zahlungsfähig sein wird. Drohende Zahlungsunfähigkeit, also die Prognose, dass ein Unternehmen voraussichtlich nicht in der Lage sein wird, bestehende Zahlungspflichten zu erfüllen, berechtigt zur Nutzung des StaRUG-Verfahrens, ohne dass ein Insolvenzantrag gestellt werden muss.

Unternehmen sollten regelmäßig ihre Liquiditätsplanung und Bilanzstruktur überprüfen, um Krisenanzeichen frühzeitig zu erkennen. Zu den typischen Warnsignalen zählen anhaltende Verluste, wachsende Verbindlichkeiten, ausgeschöpfte Kreditlinien und Zahlungsverzögerungen gegenüber Lieferanten oder dem Finanzamt.

Was ist eine außergerichtliche Einigung mit Gläubigern?

Eine außergerichtliche Einigung mit Gläubigern ist eine privatrechtliche Vereinbarung, bei der ein Unternehmen gemeinsam mit seinen Gläubigern eine Lösung zur Schuldenregulierung verhandelt, ohne ein förmliches Insolvenzverfahren zu eröffnen. Sie ist eine der flexibelsten Alternativen zur Insolvenz und kann erheblich schneller umgesetzt werden als gerichtliche Verfahren.

Typische Inhalte einer solchen Einigung sind:

• Stundungen: Gläubiger gewähren dem Unternehmen mehr Zeit zur Rückzahlung
• Ratenzahlungsvereinbarungen: Schulden werden in Teilbeträgen über einen definierten Zeitraum beglichen
• Forderungsverzichte: Gläubiger verzichten auf einen Teil ihrer Forderungen, wenn sie dadurch einen größeren Ausfall vermeiden können
• Rangrücktritt: Bestimmte Gläubiger stellen ihre Forderungen vorübergehend zurück, um die Liquidität zu stabilisieren

Der entscheidende Vorteil dieses Weges liegt in der Vertraulichkeit. Anders als ein Insolvenzverfahren wird eine außergerichtliche Einigung nicht öffentlich bekannt, was Reputationsschäden verhindert und Geschäftsbeziehungen schützt. Voraussetzung ist jedoch, dass alle wesentlichen Gläubiger mitziehen. Verweigert ein einzelner Gläubiger die Zustimmung, kann die Einigung scheitern, da es kein Instrument gibt, um abweichende Gläubiger zu überstimmen. In solchen Fällen kommen gerichtliche Instrumente wie das StaRUG in Betracht.

Wie funktioniert eine Restrukturierung ohne Insolvenzverfahren?

Eine Restrukturierung ohne Insolvenzverfahren umfasst alle Maßnahmen, die ein Unternehmen ergreift, um seine wirtschaftliche Leistungsfähigkeit wiederherzustellen, ohne den formalen Weg der Insolvenz zu beschreiten. Sie kann operative, finanzielle und organisatorische Elemente verbinden und wird in der Praxis häufig als außergerichtliche Sanierung des Unternehmens bezeichnet.

Operative Restrukturierung

Auf der operativen Ebene geht es darum, die Ertragskraft des Unternehmens zu stärken. Dazu gehören die Überprüfung des Geschäftsmodells, die Aufgabe unrentabler Geschäftsbereiche, Kostensenkungen im laufenden Betrieb sowie die Optimierung von Einkauf, Produktion und Vertrieb. Operative Maßnahmen wirken mittelfristig und setzen voraus, dass das Kerngeschäft grundsätzlich tragfähig ist.

Finanzielle Restrukturierung

Die finanzielle Restrukturierung zielt auf die Verbesserung der Kapitalstruktur. Instrumente sind unter anderem die Zuführung neuen Eigenkapitals, die Umwandlung von Fremdkapital in Eigenkapital (Debt-Equity-Swap), die Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten zu günstigeren Konditionen oder der Verkauf nicht betriebsnotwendiger Vermögenswerte zur Liquiditätsbeschaffung. Diese Maßnahmen erfordern in der Regel die Kooperation der finanzierenden Banken und Investoren.

Beide Ebenen greifen in der Praxis ineinander. Eine rein finanzielle Sanierung ohne operative Verbesserungen ist selten dauerhaft tragfähig. Unternehmen, die Restrukturierung ernsthaft angehen, entwickeln daher in der Regel ein integriertes Konzept, das beide Dimensionen verbindet.

Was ist das StaRUG und für wen ist es geeignet?

Das StaRUG (Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz) ist ein seit Januar 2021 in Deutschland geltender präventiver Restrukturierungsrahmen, der es Unternehmen ermöglicht, Schulden gerichtlich gestützt zu restrukturieren, ohne ein Insolvenzverfahren zu eröffnen. Es setzt die europäische Restrukturierungsrichtlinie (EU 2019/1023) in deutsches Recht um.

Das StaRUG richtet sich an Unternehmen, die drohend zahlungsunfähig sind, also bei denen eine Zahlungsunfähigkeit in der Prognose wahrscheinlich ist, die aber noch nicht tatsächlich zahlungsunfähig oder überschuldet sind. Es ist damit ein Instrument für Unternehmen, die früh genug handeln.

Wesentliche Merkmale des StaRUG:

• Restrukturierungspläne können mit qualifizierter Mehrheit der Gläubiger beschlossen werden, auch wenn einzelne Gläubiger widersprechen
• Das Verfahren ist nicht öffentlich, sofern kein Restrukturierungsbeauftragter bestellt wird
• Bestimmte Vertragsbeziehungen können stabilisiert werden, um Kündigungen durch Vertragspartner zu verhindern
• Es kann gezielt auf einzelne Gläubigergruppen angewendet werden, ohne das gesamte Unternehmen in ein Insolvenzverfahren zu führen

Das StaRUG eignet sich besonders für Unternehmen mit einem tragfähigen Geschäftsmodell, die aber durch eine zu hohe Schuldenlast belastet sind. Es ist kein Instrument für Unternehmen, die bereits zahlungsunfähig sind oder deren Geschäftsmodell grundsätzlich nicht mehr funktioniert. Die Inanspruchnahme setzt eine sorgfältige Vorbereitung und in der Regel die Einbindung erfahrener Berater voraus.

Welche staatlichen Hilfen können Unternehmen in der Krise nutzen?

Unternehmen in wirtschaftlichen Schwierigkeiten können verschiedene staatliche Unterstützungsangebote in Anspruch nehmen, die Liquidität sichern oder Restrukturierungen begleiten. Zu den wichtigsten Anlaufstellen gehören die KfW, die NRW.BANK sowie die Bundesagentur für Arbeit.

KfW-Förderprogramme

Die KfW bietet verschiedene Kreditprogramme an, die auch in Krisensituationen genutzt werden können, sofern das Unternehmen noch nicht insolvenzreif ist. Dazu zählen unter anderem der KfW-Unternehmerkredit und der ERP-Gründerkredit Universell. Wichtig: KfW-Kredite werden grundsätzlich über die Hausbank beantragt, die das Ausfallrisiko mitträgt. Unternehmen in akuter Schieflage haben daher häufig Schwierigkeiten, diese Mittel zu erhalten. Aktuelle Konditionen und Voraussetzungen sind direkt bei der KfW (kfw.de) abrufbar.

Kurzarbeitergeld

Das Kurzarbeitergeld der Bundesagentur für Arbeit ist ein bewährtes Instrument, um bei vorübergehendem Arbeitsausfall Personalkosten zu senken, ohne Beschäftigte entlassen zu müssen. Es sichert die Liquidität und erhält gleichzeitig das Know-how im Unternehmen. Die Voraussetzungen und das Antragsverfahren sind auf den Seiten der Bundesagentur für Arbeit (arbeitsagentur.de) dokumentiert.

Beratungsförderung

Das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz (BMWK) fördert über das Programm „Förderung unternehmerischen Know-hows“ Beratungsleistungen für kleine und mittlere Unternehmen, auch in Krisensituationen. Die Förderung wird über das BAFA abgewickelt. Unternehmen, die sich in einer wirtschaftlichen Schieflage befinden, können unter bestimmten Voraussetzungen einen erhöhten Fördersatz erhalten.

Wann sollte ein Unternehmen professionelle Krisenberatung einschalten?

Professionelle Krisenberatung sollte eingeschaltet werden, sobald erste Anzeichen einer wirtschaftlichen Schieflage erkennbar sind, also deutlich bevor Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung eintreten. Je früher externe Expertise eingebunden wird, desto größer ist der Handlungsspielraum und desto mehr Optionen stehen zur Verfügung, um eine Insolvenz zu vermeiden.

Konkrete Anzeichen, bei denen Handlungsbedarf besteht:

• Anhaltende Verluste über mehrere Quartale
• Wachsender Liquiditätsengpass oder Überziehung von Kreditlinien
• Verzögerungen bei der Bedienung von Lieferanten- oder Bankverbindlichkeiten
• Rückstände beim Finanzamt oder bei Sozialversicherungsbeiträgen
• Ablehnung neuer Kreditanfragen durch Banken
• Verlust wichtiger Kunden oder Aufträge mit erheblichem Umsatzanteil

Erfahrene Berater können in dieser Phase eine belastbare Liquiditätsplanung erstellen, die Ursachen der Krise analysieren, geeignete Restrukturierungsmaßnahmen entwickeln und die Kommunikation mit Gläubigern und Banken professionell begleiten. Wer zu lange wartet, verliert wertvolle Zeit und Optionen. Frühzeitiges Handeln schafft Planungssicherheit und erhöht die Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Sanierung erheblich.

Wie die AHW Gruppe bei der Krisenberatung und Insolvenzalternativen unterstützt

AHW begleitet Unternehmen in wirtschaftlichen Krisensituationen mit fundierter, interdisziplinärer Beratung, die Steuerrecht, Gesellschaftsrecht, Wirtschaftsprüfung und betriebswirtschaftliche Analyse verbindet. Das Leistungsangebot der AHW Gruppe in diesem Bereich umfasst konkret:

• Krisendiagnose und Ursachenanalyse: Belastbare Einschätzung der wirtschaftlichen Lage auf Basis aktueller Zahlen und Prognosen
• Entwicklung von Restrukturierungskonzepten: Erarbeitung operativer und finanzieller Maßnahmen, die zur Struktur und den Zielen des Unternehmens passen
• Begleitung außergerichtlicher Einigungen: Unterstützung bei Verhandlungen mit Gläubigern, Banken und weiteren Stakeholdern
• StaRUG-Beratung: Prüfung und Vorbereitung des präventiven Restrukturierungsrahmens, wenn die Voraussetzungen vorliegen
• Insolvenzberatung: Begleitung durch die AHW Insolvenzverwaltung, wenn ein förmliches Verfahren unvermeidbar ist
• Fördermittelberatung: Identifikation staatlicher Unterstützungsprogramme und Begleitung bei der Antragstellung

Durch die enge Zusammenarbeit der Fachbereiche innerhalb der AHW Gruppe, von Steuerberatung über Wirtschaftsprüfung bis zur Rechtsberatung, entstehen praxisnahe Empfehlungen aus einer unternehmerischen Gesamtperspektive. Weitere Informationen zu den Leistungen finden sich unter ahw-gruppe.de/dienstleistungen. Für eine erste Einschätzung der Situation steht das Team der AHW Gruppe über die Kontaktseite zur Verfügung.

Dieser Beitrag dient ausschließlich der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle steuerliche, rechtliche oder wirtschaftsprüferische Beratung im Einzelfall.

Dieser Inhalt wurde mithilfe von KI erstellt und kann Fehler enthalten.